资本运作加速 快递业

在刚刚过去的2016年，快递业掀起一轮“上市潮”，行业巨头“三通一达”和顺丰悉数上市。快递企业上市元年已经结束，2017年或许将成为快递行业利用资本进行全方面整合的元年。 在第一梯队快递公司都已上市成功的情况下，第二梯队的快递公司纷纷加紧融资。1月1日，优速宣布获得20亿元的银行授信和A+轮融资；1月2日，苏宁云商收购天天快递70%股份；1月4日，海尔旗下日日顺物流获阿里13.16亿港元债转股；1月5日，智能快递柜公司丰巢科技再获注资23亿元。 快递行业资深人士赵小敏在接受长江商报记者采访时表示：“随着快递行业企业加速资本市场运作，未来行业洗牌可能加快速度。中小型快递企业虽然也有一定市场知名度，但消费者依赖度相对较低。如果不加进改善设备和基础设施，那么在未来高企的人力成本和低价竞争面前，那些没有资本运作的中小型快递企业更多可能被并购重组。” 中小快递仅瓜分不足三成市场 2016年，骑着电动车忙碌在城市里的快递行业，名副其实地成为中国经济的黑马，不仅连续6年增速超过50%，并且在全球每年约700亿件的快递量中，中国就发送了超过300亿件快递包裹，按照13亿人口计算，相当于中国人均发送了23件快递。与此同时，圆通、中通、申通、韵达、顺丰5家于2016年率先上市的快递企业，市值总计超过3000亿元。 不过，根据国家邮政局的数据，去年收入排名前八的快递品牌占到全国比重的77.3%，其中前四就占到50.4%，这意味着大部分的市场份额都在已经有上市或有计划的几家快递手中，剩下的10多家快递品牌则只能瓜分不到三成的市场空间。 电商研究中心分析师姚建芳认为，前几名的快递企业纷纷上市后，中小型快递企业面临的生存形势更严峻。为什么更严峻？普遍依靠价格竞争的中国快递企业在服务上并没能拉开差距，即便领跑的“三通一达”服务也时常受到批评。未来竞争对手上市融资后，将很快有能力展开新的软硬件投入，没能得到资本市场青睐的快递企业只会迎来更大的落差。 对于天天快递来说，尽管此前已透露聘请普华永道作为财务顾问启动上市，但最终的选择依然显示，随着行业巨头的上市潮，二线企业的估值并不乐观。中国物流学会特约研究员杨达卿坦言，“资本方不愿支持太多快递企业在同质化市场中混战，中小快递公司或许很难再有上市机会，因此转向收购方寻求变现”。 而且二三线快递企业还要面对“输血”后的巨头在利润率上的进一步挤压。据中金公司的数据显示，由于激烈竞争，快递行业毛利率已经从2007年的30%下滑到目前的5%。中国快递咨询网首席顾问徐勇表示，中等快递公司打不起价格战，被清洗出局或者被并购将成为趋势。申通快递董事长陈德军在上市前也表示，未来3年至5年，中国全网型快递企业不会超过5家，大量并购重组将成为快递行业升级的重要方式。 此外，二三线快递企业还要面对来自电商自建物流的竞争。去年11月份，京东正式宣布京东物流将以品牌化运营方式，将中小件、大件、生鲜冷链3张物流网络向社会开放。苏宁云商去年三季度财报也显示，其社会化物流收入同比取得了411.11%的增长，受益于电商巨头在技术上的优势，它们将成为二三线快递企业的“新对手”。 二线快递挖掘细分市场 业内认为，快递业第一梯队资本战不仅打破了“通达系”中几家企业的平衡，同时也波及到了整个行业的平衡。在冲刺中，挖掘细分化市场、开展差异化竞争、进行专业化转型成为二线快递的共同选择。 记者从国通官网发布的信息获悉，企业正在全网范围内启动网络及路由的升级优化工作。公司计划将来陆续推出系列特色电商产品，如全国退换货业务、仓与仓调货业务等。同时国通快递将借助与海航货运的战略合作，利用海航飞机腹仓资源与航线资源，向所有电商平台商家提供时效远优于汽运、收费略高于汽运产品的空陆联运快递服务产品。 全峰快递则瞄准了到家服务，启动“O2O闪送”服务品牌，并围绕一小时本地化生态圈拓展用户黏性；德邦推出送装一体服务；而宅急送则与外卖平台合作，试水送外卖。 同时，一些规模较小的快递已经认识到了差异化竞争的必要。去年宣布融资30亿元的速尔快递就提出将企业件和零担快递作为市场定位，优速快递则将大包裹门到门服务作为战略定位，这些都将和目前小件零散包裹为主的情况形成一定区分。 当成熟的中产阶级更追求品质产品和消费体验时，更多细分市场则成为中小型快递商的生存缝隙。 如何深耕细分化市场？一位业内专家表示，这就需要推动互联网技术与交通物流业深度融合，通过打通上下游、拓展产业链，全面整合仓储、运输、加工、配送等环节的物流资源，推动物流企业与制造业、商贸业的联动、协同和融合发展，打通物流服务的全链条，将有助于降低整个产业链的物流成本。 中国电子商务研究中心分析师姚建芳则认为，快递企业将进一步渠道下沉，角逐农村物流。“随着电商物流农村化布局加快，京东、菜鸟网络等电商物流在农村市场布局站点，而以‘三通一达’为代表的民营快递也把体系铺设到农村，加快农村市场电商化进程。”陈德军在讲述申通对上市融资的主要用途时也表示，从产业方向上申通会在包括快递、快运、冷运、仓配一体等领域实行多元化布局，另外，国际业务、向农村领域扩展的业务也在布局中。 中国快递物流咨询网首席顾问徐勇表示，“行业领先企业应尽可能发展全系服务产品，以此既卡位中小快递商，也能寻找自己新的生长极，缓解利润压力；而中小快递企业应加快寻求融入注入以及走向开放的例如京东物流等生态圈，构筑自己的护城河。 马太效应加速行业洗牌 伴随着电商的快速发展，国内快递业务量呈井喷式增长。整个快递行业都在争抢先发优势，希望借助资本力量快速完成对行业上下游的整合。 国家邮政局统计数据显示，包括顺丰、“三通一达”在内，国内各类快递企业已超过8000家。数据显示，在光鲜高增速的背后，快递行业的利润空间却正被逐渐压缩。从2007年到2015年，国内快递业平均单价从28.5元降到13.4元，已经砍去了一半，利润空间逐步压缩。 而在运价连年降低的同时，市场增速还在明显放缓，拖累业务收入增速下滑。国家邮政局数据显示，2016中国快递业的业务量达到300亿件，同比增长34%，但这个数字在2015年是48%，再往前的连续4年都在50%以上。快递企业的生存愈加艰难，通过资本运作，抱团取暖、强强整合将成为其寻求生存和发展的必然选择。 快递业整合是未来大势。圆通创始人喻渭蛟此前曾表示，2017年将正式进入快递行业的整合时代：“快则5年，慢则5到7年，现在国内的这些物流公司都会相继进行重组整合。”申通快递董事长陈德军也表示，未来3年到5年，快递行业将会走向合并时代。 当行业发展到一定阶段后，发生整合将是必然的市场规律。大企业具有更多的资源优势、服务质量以及安全性。可以预见，未来快递行业的竞争将呈现白热化趋势，马太效应或将愈发显现，行业洗牌之下，快递企业的转型必须加快。 针对传统快递业加速调整洗牌的业界景象，一位资深物流采购行业观察员分析，这与当前中国经济整体处在改革调整，产业正在转型升级的大背景有关。“市场和消费者的物流需求提高了，多元化，标准化，瞬时化，这些新的市场预期必将加速转变为快递企业的发展导向和前景素质。这和‘双中高’的大环境分不开，是形势所迫，想来是很自然的利好。”他如是说。 如何转型升级？一位长期关注国企改革和公司治理结构创新的业内人士告诉长江商报记者：“大体上两条路，大而强者，重塑再造，典型的像‘三通一达’；小而弱者兼并融合，比如天天快递。这里面都离不开资本的运作，融资的目的不仅是为了上市，上市也是为了融资。传统快递业急需新资本用于扩大仓储物流覆盖面，提升货物流通时效和建设标准化平台体系而进行的必要设备设施、人力资源和营销网络的资金投入。” 这10件“小事”，在2016年均有迹可循。事儿虽然“小”，但牵一发而动全身，或许将影响和改变整合中国快递的江湖格局。 十件能撬动2017物流江湖的小事 1、百世和德邦上市 2016年的“五股丰登”只是一个开始，快递公司的上市潮在2017年必将延续。其中，最值得关注的，无疑是百世和德邦这两家。 在上市主体上，这两家公司均是“物流”，即百世物流和德邦物流。但快递却是其中重要的一个业务版块和单元。 先说德邦，其董事长崔维星在2016年夏季达沃斯论坛期间接受采访时表示，德邦正在排队，按照进度，有望在12个月后公开IPO。以此来推算，2017年年中，应该是德邦上市的最佳时间表。2017年刚开始，德邦内部就进行了多次调整，先是组织架构，再是推行轮值CEO，大刀阔斧的变革已经开始全力冲刺上市。 再说百世，集团董事长周韶宁在2016年双11期间明确表示，百世正在筹备上市事宜。虽然没有明确时间表和上市地点，但根据老鬼的情报，百世在2017年将全力谋求上市，极可能在美国纽交所挂牌。 2、二三线快递能否挺过“寒冬” 与“上市潮”一片繁荣形成鲜明对比的是“寒冬期”。一线快递登陆资本市场，虽然大大提升和拉高了快递业的整体估值和地位，但对于二三线快递来讲，客观上遭受的挤压也是空前的。 我们不妨先来盘点一下目前国内具体全网型服务网络的快递企来都有哪几家？中国邮政速递物流、顺丰、申通、圆通、中通、韵达、百世、天天、全峰、国通、优速、快捷、宅急送、速尔（全一）、德邦、安能。 满打满算，也就这十几家。 我们来理一理格局：邮政作为国家队那是铁饭碗，咱们不用操心；已经上市的五家，虽然也有竞争，但也是巨头打架；百世和德邦在2017年上市，暂时安全；天天被苏阿收购、整合，独辟蹊径。 还剩下谁？优速、全峰、国通、速尔（全一）、快捷和宅急送。他们会面临怎样的命运选择呢？三条路：一是走差异化，然后以此融资，深耕细分领域求发展；二是背靠大树，被巨头整合；三是倒闭。这三条路，无论哪一个，都将是极其难熬的“寒冬”。 再深入分析一下，优速以“大包裹”已经赢得市场和资本的认可，势头正猛；全峰也抱上了中青旅这个大腿；快捷刚刚跟上市公司三泰控股达成合作；剩下的国通、速尔（全一）和宅急送，背后又都有一个实力不俗的“爸爸”来撑腰。 谁能撑到最后呢？2017年或许会有眉目。 3、“五股丰登”后资本市场的拼杀 顺丰、圆通、中通、申通和韵达，这五家上市快递公司，2017年以及以后很长一段时间内的竞争和发展，都将体现在同一个点上：股价。 股价的背后是市场和资本的认可程度，是服务质量和消费者口碑的直接反应，也是企业自身转型升级的最佳体现。这就是资本市场的拼杀。这种拼杀考验的绝对是综合实力，涉及到方方面面。 因此，想要在资本市场的拼杀中占据上风和赢得一席之地，不脱几层皮怕是难以实现和做到。 4、快递末端的“维稳” 这里的“末端”主要指两个方面：一是基层网点和加盟商；二是一线的收派人员。 网络是基础，收派是服务。快递公司在过去几年，把大量的财力、物力和科技力，都投入到了信息化建设、场地建设、车辆设备等方面，转运环节的能力确实得到了空前的提升，但末端的投入，因为是加盟模式，整体投入相对较少，甚至可以说忽视了末端能力的建设，管理模式粗暴，以罚代管盛行且愈演愈烈。 这种情况，在2017年必须重视和解决。根据老鬼了解的情况，各大快递公司都已经在研究和制定相关政策与方案。圆通、中通、韵达、百世、快捷、优速、全峰…的相关高层都已经表态将做出改变。 5、被阿苏收购和整合的天天快递 天天快递被收购后会面临怎样的命运，绝对是2017年最值得关注的个案。 根据双壹咨询的爆料：天天被收购后，苏宁将与阿里、天天快递组建新公司，将苏宁的物流板块整合进新公司，未来作为独立公司上市。新天天将开启“阿里+苏宁”的双核动力，未来的发展值得期待。 这也就是说，新天天有可能是阿里的苏宁直接操盘的一家快递公司。如果真的这样，那天天的未来不可估量。新天天具体将如何运作？阿苏是否真的要操盘一家快递公司？2017年应该会有一个明确的答案。 6、全面开放的京东与换帅后的菜鸟 有人说，刘强东最聪明的地方就是把自己包装和做成了阿里唯一的竞争对手。因为以上策略，京东在电商站稳了脚跟，并且成长为电商一极。现如今，两家的线上之争，已经急剧的蔓延到线下——物流和快递配送领域的“猫狗大战”在2017年必将全面升级。 一是京东物流独立运作和全面开放，在此之前已经整合了包括达达在内的众包物流前来助阵；二是菜鸟网络迎来新掌门人——有着亚马逊供职经历的万霖，将担任菜鸟网络总裁，全面带领团队负责战略执行、业务运营。 7、智能快递箱背后的明争暗斗 作为解决快递最后一公里投递问题的利器和O2O模式的重要载体，智能快递箱在最近几年经历了大起大落后已经一地鸡毛。但是，随着速递易和递易的整合以及丰巢科技的首轮外部融资，这个“铁皮柜子”或许会成为2017年新的投资和争夺亮点。 原因很简单： 一是有需求。按照国家邮政局的官方预测，2017年将大力推进快递末端设施能力建设，加快智能快件箱建设布局，力争派件量占比提高两个百分点，逐步形成以住宅投递、智能快件箱投递和公共服务站投递等模式互为补充的末端投递服务新格局。 二是有博弈。丰巢的背后是顺丰、中通、申通和韵达，这是一个由顺丰主导的合纵联合体，其中一个很重要战略目的就是在末端截流，构建自己能够主导的消费场景。这样一来，直接的竞争对手，除了速递易，菜鸟驿站也将受到不小的冲击。 有人猜测，菜鸟绝对不会视若无睹，要么会想办法参与其中，要么就通过其他方式来曲线渗透。 明争也好，暗斗也罢，铁皮柜里的皮影戏都已经开锣。 8、优速的“大包裹”能否成功突围 最后三个“小事儿”，老鬼想点出三家有代表性的企业。第一个就是优速。 以大包裹为突围战略的优速快递，新获得银行授信和融资20亿元，接下来怎么有效构筑竞争防线，是2017年最重要的事。 余联兵曾说，大包裹的窗口期还有两年，错过这个村就再也没有这个店了。已经在大包裹领域赢得先机的优速，如何保持这种优势，能不能成功突围，不论成败，都是一个值得关注的案例和样本。 9、安能快递到底能不能 从物流跨界快递，2016年的安能可谓一波三折。虽然最终如愿拿到了“许可证”，但原本的气势如虹已经大打折扣。安能快递提出的颠覆传统快递（三通一达）的创新做法，到底能不能行，很多人已经由刚开始的热血沸腾和跃跃欲试转为观望。 所谓一鼓作气，再而衰，三而竭。在经历了重重考验后，安能快递能否乘势而起，2017年是极为关键的一年。 10、众包物流独角兽达达如何盈利 前几天，京东到家关闭“上门服务”的消息，让达达物流也顺带“火”了一把。达达CEO蒯佳祺不得不在自己的朋友圈发文进行说明。其中透露了几个有意思的信号： ●我们在过去18个月内累计融资超过6.5亿美金，目前还有一大半现金在账上。 ●今年4月新达达诞生以来，12月的京东到家平台月收入接近4月的4倍，达达物流平台月收入接近4月的3倍。京东到家业务强劲增长，绝对是新达达的超级核心业务。 ●京东到家业务已由两小时达全面提速到一小时达。 ●京东到家所有配送服务由达达提供，大幅降低成本，提高效率。 ●获得京东的2亿美金和沃尔玛的5000万美金战略投资，沃尔玛全线门店独家上线京东到家，我们正和越来越多的优质商家建立合作并上线。 ●和包括宝洁、加多宝、德芙在内的顶级品牌建立了合作。 ●京东到家业务在一些城市已经非常接近打平盈利。 ●京东到家实际上已经被整体融进新达达。蒯佳祺在澄清文中的最后提到了盈利，这是所有众包物流在努力探索和追求的目标。 借力京东、沃尔玛等强势资源，达达能否做到止亏和盈利，是2017年的一个重要命题。把这个做好了，达达的独角兽地位半更加稳固和不可撼动。

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