[仓储]物流仓储专题研究―跨境物流电商时代来临

　　全国物流总额稳步增长，社会物流总费用占GDP比重依旧偏高 　　据统计，2013年全年，全国社会物流总额197.8万亿元，按现价计算，同比增长11.5%；按可比价格计算，同比增长9.5%，增幅比去年同期回落0.3个百分点；在经历2013年中期的增幅低谷后，下半年呈现稳中回升的走势。 　　物流板块受业绩支撑和自贸区概念双重利好，2013跑赢大盘 　　整个2013年，物流板块指数以30%的收益率大幅度跑赢大盘。跑赢大盘的主要原因是物流龙头企业业绩得到兑现，再结合自贸区概念支撑，使得2013年下半年行情走强。剔除异常个股，板块整体估值由2012年底的27倍，提升到2013年末的43倍。 　　个股业绩分化，创新发力获得市场认可 　　截止4月15日，共有10家物流公司发布年报，其中7家公司净利润增长，3家公司净利润下降。整体盈利增长16%.其中象屿股份、怡亚通、飞马国际、外运发展增幅较大，而怡亚通和外运发展更实现了连续三年净利润增长。净利润降幅较大的是恒基达鑫和中储股份。 　　跨境电商带动跨境物流业态的兴起 　　我们认为，未来的跨境电商必须配备高效通关物流，只有这样才能解决“跨境物流制约跨境电商”的问题。当地相关产业和企业将会被这样的政策吸引聚集，形成跨境贸易、物流、金融产业中心或区域中心。 　　从商业模式分析，我们认为未来跨境电商中的一般跨境模式具有明显的个性化、碎片化特征。这种撮合行为注定将要被互联网模式所改变。

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